O pior momento para o setor de insumos ficou para trás, na visão da Corteva. Para a multinacional, o próximo ano deve trazer uma estabilidade maior de preços ao redor do mundo, com uma demanda maior do que a deste ano. A exceção é o Brasil. Mas nem tudo está perdido por aqui.
“Em relação ao preço, nós esperamos fechar o ano [2025] com uma queda de um dígito médio, um cenário melhor do que o ano passado, que teve um tombo de dois dígitos altos”, explicou Chuck Magro, CEO da Corteva, em resposta a Joshua Spector, analista do UBS.
Num breve exercício de olhar para 2026, o CEO afirmou que espera um resultado melhor do que o de 2025 para a divisão de defensivos, principalmente impulsionada por aumento de volume. O Ebitda deve ficar em US$ 4,1 bilhões, num crescimento de um dígito médio ano a ano.
Os preços devem se manter estáveis em boa parte do globo — menos no Brasil, que ainda deve ter uma queda de um dígito baixo. “A região que nos dá menos confiança em termos de preço é o Brasil. O volume tem se mantido saudável por causa do aumento de área, mas ainda precisamos ver uma estabilização de preços”, explicou Magro.
Com a perspectiva de preços estáveis nas demais regiões do globo, Magro estima um crescimento para a indústria de defensivos em 2026 na casa de um dígito baixo.
No trimestre encerrado em setembro, a multinacional teve queda de 2% na receita de defensivos na América Latina, somando US$ 770 milhões. Globalmente, houve aumento de 13%, para US$ 2,6 bilhões. E o Ebitda mais do que dobrou, para US$ 49 milhões.
Junto com os dados do trimestre, a Corteva também revisou o guidance para o ano. A estimativa, agora, é de um Ebitda entre US$ 3,8 bilhões e US$ 3,9 bilhões (o anterior era parecido, entre US$ 3,7 bilhões e US$ 3,8 bilhões), com uma melhora de margem e de lucro por ação.
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“As aplicações de defensivos estão crescendo ao redor do mundo. Ainda precisamos ver os resultados do segundo semestre no Brasil, mas observamos um escoamento de produtos consistente nos nossos canais, com o estoque em níveis normais”, explicou Magro.
Crédito
Nesse cenário mais duro para o mercado brasileiro, os executivos também trouxeram um pouco de luz sobre como estão olhando para o mercado de crédito local. Segundo David Johnson, CFO da Corteva, a multinacional tem conseguido diminuir as perdas na comparação com o ano passado.
“Se você comparar este ano com o ano passado, nós melhoramos em algumas centenas de basis points nossas perdas em relação ao contas a receber. Investimos muito tempo diminuindo o risco dessa linha do balanço”, afirmou Johnson.
Nessa trajetória, a companhia tem investido no aumento das operações de barter, que já somam 40% das vendas da Corteva no Brasil. No Mato Grosso, para referência, na safra 2024/25, as multinacionais financiaram 30% da safra 2024/25, segundo dados do Imea.
“Nossa estratégia de go-to-market, somada ao nosso uso de barter, são, na nossa visão, dois fatores de destaque para a companhia no gerenciamento de risco para a América Latina”, frisou Magro.
Sementes
Além dos defensivos, a Corteva também espera crescer na divisão de sementes. Magro destacou uma forte demanda no Brasil por sementes de milho para a safrinha, por exemplo — que já impactou os resultados do terceiro trimestre.
De olho no ano que vem, a Corteva espera crescer no Brasil com a marca Conkesta, de sementes de soja. Hoje, a companhia tem cerca de 8% do mercado. Em 2026, a perspectiva é entrar de vez nos dois dígitos e, em 2030, o plano é ter um terço do mercado brasileiro.
